數據顯示，華北地區氬氣價格昨日大幅上調，每噸調漲200-300元不等，最高漲幅近20%。因光伏行業氬氣需求提升 & “2+26”環保限產鋼鐵行業外銷氬氣量減少，將導致未來4-5個月內液氬供需格局出現10%-15%左右的缺口，液氬價格有望迎來一輪上漲。
實施范圍覆蓋到全部2+26城市
主要觀點
1. 液氬供給：受環保政策影響，我國以北京、天津、河北等“2+26”地區11月15日開始，鋼鐵行業限產50%。鋼鐵行業是液氬零售市場的主要供給方，受此影響我國液氬總供給預計將下降，預計持續時間4-6個月。
2. 液氬需求：我國光伏行業進入成長期。根據國內主流公司的投產計劃測算，2017-2018年，我國單晶硅產能將實現30%增長，產量有望隨之大幅增長，從而帶動光伏行業對液氬的需求。
3. 定量測算：通過定量測算，我們預計未來半年液氬行業需求提升5.5%，鋼鐵行業限產導致液氬供給縮減7.5%。供需格局變化下，11月15日開始液氬市場將逐步出現13%左右的供需缺口，價格有望迎來上漲。由于液氬在下游應用成本中占比極小，理論上價格彈性極大。
業內預計四季度開始，下游光伏行業的液氬需求提升，以及環保限產下，鋼鐵行業外銷液氬量減少，將導致液氬市場出現供不應求，液氬價格有望迎來上漲。由于此輪鋼廠和其它領域空分產能嚴格受限，此輪供需缺口將持續數月，有望為液氬價格帶來巨大彈性。
